2022全球央行為對抗通膨採取激進升息政策，貨幣緊縮使得股債市同步向下修正，12月美聯準雖已放緩升息力道僅升2碼，但利率點陣圖預估2023底利率將升至5.1%，歐央、日央也同樣採取更緊縮的政策態度，2023勢將維持全年高利率環境。參考過去經驗，市場利率偏高時，布局債券市場的成績相對亮眼，尤其偏好固定收益的投資人，目前債券已跌出進場點，美國10年期公債殖利率也一度衝破4%，投資人可適度挑選評級較高的長天期債券，固定領年化3%~4%的配息，短期或因利率政策或經濟進入衰退，在價格上有波動，但經驗顯示，在經濟走衰期美投資級債相對抗震，而且一旦聯準會啟動降息，還有賺取資本利得空間。

 

投資人現在想投資債券，更可挑選更方便的工具，例如統一新版e指發APP，不但能線上申購債券，還有2000美元小單位債券可選擇，美債入手超方便，輕鬆當上美國企業債主。

 

 

過去4次高利率期間，高評級長天期美債表現相對亮眼

統計1997年以後的4次利率高原期，各主要資產平均年化報酬率比較

 

債券指數採用彭博巴克萊各債券指數為例。美股為標普500指數，美國價值股為標普價值股指數，美國成長股為標普成長股指數。全球股為MSCI ACWI指數，全球非美為MSCI ACWI非美指數，全球成長股為MXWO成長股指數，全球價值股為MXWO價值股指數，新興股為MSCI新興市場指數。資料期間：1997/1~2022/9，採月底資料。報酬率為利率高原期期間，各指數年化報酬率之算術平均數。歷史資料僅供參考，不代表未來績效之保證，且投資人無法直接投資指數。

資料來源：Bloomberg，統一證券商品處整理，截至2022/10/20。

 

 

1997年到2022年之間，市場共有4次進入高利率區間，也就是所謂的「利率高原期」，期間各類資產的平均報酬，債券優於股市，美國又優新興市場，尤其美國公司債及美國公債平均報酬更達到 12.12%及11.56%。其中又以高評級及長天期美債能，表現更是亮眼，10年以上債券平均報酬率來到19.3%。

 

上圖：以ICE BofA各信評美國公司債債指數為例。右圖：ICE BofA各天期美國公司債指數為例。資料期間：1990/1~2022/9，採月底資料。報酬率為利率高原期期間，各指數年化報酬率之算術平均數。歷史資料僅供參考，不代表未來績效之保證，且投資人無法直接投資指數

資料來源：Bloomberg，FRED，統一證券商品處整理，截至2022/10/20

 

 

景氣若陷入衰退，投資級債具優勢，可提高投資勝率

有鑑於各國央行至今堅決對抗通膨的態勢，投資人擔憂美國經濟可能在2023年步入衰退，從1990~2020年，美國有四次進入經濟衰退，經驗顯示無論是溫和衰退，或深度衰退，投資等級債皆能較股市及非投資等級債彰顯抗跌能力，正報酬機率高，因此2023年將資產適度布局在以投資等級債為核心的固定收益部位，能降低整體部位的波動，提高勝率。

 

景氣若陷入衰退，投資級債具優勢

上圖：資料期間：2022/10/18~2022/12/7，以ICE BofA各年期美國公司債總報酬指數為例，歷史資料僅供參考，不代表未來績效之保證，且投資人無法直接投資指數

 

 

挑選便利工具 債券也能輕鬆入手

過去，投資人想要申購債券，需要準備3萬美元以上，而且，只能臨櫃或是透過專人協助填寫紙本表格，非常不方便。現在，統一證券新版e指發APP提供了線上申購海外債功能，而且，最低門檻最低只要2,000美元，非常輕鬆就可以當上知名企業的債主，固定領配息。

 

投資人只要開立統一證券帳戶及複委託帳戶，在營業日的早上10:00~下午15:00間，登入e 指發APP，選擇「海外債」功能，即可開始申購，一般投資人可投資評級在A-以上的債券。

 

建議證券帳戶可選擇統一證券數位帳戶，不但新開戶享有LINE POINTS點數500點，搭配的錢包(即分戶帳)功能，不但不用另外開銀行交割帳戶，而且，不論台股、複委託都能集中於一個帳戶進行交割，資金管理上也相當方便。

 

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