2006年第一檔由美國巴克萊銀行發行，市場成長相當快速且連結的指數類型多元，歐洲以及鄰近的韓國ETN發展也相當蓬勃，並不是台灣券商自己憑空設計出來的喔！ 很多人會把它跟ETF做比較，也因新商品大家不熟，用Google找答案，結果找到很多不正確的解釋，於是心生排斥，今天就來給大家最正確的觀念解釋哦！

ETN vs ETF 傻傻分不清楚

	ETN	ETF
全稱	指數投資證券 Exchange Traded Note	指數證券投資信託基金 Exchange Traded Fund
發行商	券商	投信
流動量提供者	發行券商	多家券商
到期期限	有	無
管理費用	有	有
非管理費用	由發行商承擔	從淨值扣除
信用風險	有	無
追蹤誤差	無	有
強制贖回機制	有	無
實際持有商品	無	有

常見迷思：

問題：

網路上說：券商拿了投資人的錢不會去買成分股，所以如果輸光就沒錢給投資人應有的報酬？

解答：

依公開說明書白紙黑字記載，ETN避險金融工具之範圍，包括標的指數成分股及與標的指數相關係數達70%以上之主管機關核准之避險工具。另外，ETN流通在外數量大於最低賣回數量(統一證為500張)，發行人避險部位應達總值90%以上。

另外，依據主管機關規定，ETN發行商除了必須為綜合證券外：

1. 淨值必須大於等於100億元

2. 資本適足率連續6個月大於等於250%

3. 申報生效發行總額小於淨值50%，且一定期間未受主管機關不利處分等

那統一證券怎麼樣呢？

截至2019年11月，統一證淨值為268億餘元，連續六個月資本適足率皆在350%。ETN目前總申報生效發行總額尚未達20億，且中華信用評等長短期評等展望皆為穩定！

以上都是主管機關為了保障投資人設下的規定，這一塊統一證也遠超過這些標準，投資人真的不需操心喔！